
Finanzas Corporativas
Costo del capital promedio ponderado (WACC)
Guías y término financieros

Descripción
WACC
W (Weighted; ponderado) A (Average; promedio) CC (Cost of Capital; costo del capital)
Acrónimo equivalente en español
CCPP
costo del capital promedio ponderado.
Es la tasa de interés a la cual se debe descontar los flujos de efectivos de un proyecto (o empresa) de acuerdo a sus fuentes de financiación.
Una empresa o proyecto puede conseguir financiación de dos manera: (1) del pasivo, terceros que ofrecen dinero a cambio de una tasa de interés de mercado o (2) el patrimonio de los accionistas, los cuales esperan ser remunerados mediante el pago de un flujo de dividendos. Además, abría que mencionar que a diferencia de los dividendos, los intereses hacen parte de los gastos y como tal son deducibles de los impuestos a las ganancias.
Costo de capital del pasivo
Teniendo en cuenta lo anterior, seria la tasa de interés de mercado restando el ahorro de impuestos.
Costo de capital del patrimonio
Correspondería a la tasa libre de riesgo más una prima de riesgo relacionada con el sector donde el proyecto o empresa ejerce actividades.

Estructura financiera
Los estructuradores de proyectos escogerán una combinación óptima de pasivos y patrimonio, por ello cada fuente de financiación estará ponderada por su peso especifico en la financiación de los activos del proyecto o empresa.

Formula
La formula combina el costo de capital de cada fuente de financiación (patrimonio y pasivo) multiplicando su peso en la financiación.

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